DAX® & Co. - Nächster Corona-Crash oder Wahl-Rallye 2.0

Die Geschichte wiederholt sich. In der Vorwoche zur Wahl des US-Präsidenten steht der DAX® wieder vor richtungsweisenden Marken. Dabei ist es - wie so oft in letzter Zeit - der deutsche Leitindex, der mit der roten Laterne an den internationalen Kapitalmärkten wedelt. Nach dem Wirecard Desaster ist es diesmal SAP, die mit ihren Quartalszahlen enttäuschen. Über 20% verliert die Aktie am vergangenen Montag. Bisher konnte auch der  250 Mio. Euro Zukauf von Hasso Plattner nicht helfen. Aktuell hat Deutschland anscheinend kein Glück mit seinen großen Technologieunternehmen. Rückblickend auf den Oktober ruht sich der DAX® entsprechend auf dem letzten Platz aus (siehe Grafik 1). Der Chart verdeutlicht aber auch, auf welchem Kontinent das Coronavirus zur Zeit am stärksten wütet. Die asiatischen Märkte, allen voran der Hang Seng kann die letzten 30 Tage in Euro umgerechnet sich am besten behaupten.

Dabei konnte Deutschland mit der Veröffentlichung der letzten BIP Schnellschätzungen sogar wieder punkten. Mit einem Plus von 8,2% gegenüber Vorquartal lag das Bruttoinlandsprodukt gut 1 Prozentpunkt besser als erwartet. Grafik 2 zeigt uns welche Achterbahnfahrt die deutsche Wirtschaft gerade durchfährt. Der zweite "Lockdown" dürfte wieder bremsend wirken, zumal die Zahlen aus dem verarbeitenden Gewerbe ohnehin schon katastrophal aussehen.

Ein Gap aufgemacht, alte Gaps wieder im Visier (Grafik 3). Die technische Lage im deutschen Leitindex hat sich zugespitzt. Mit dem Unterschreiten der Basisunterstützung bei 11.820 ist eine neue Kurslücke entstanden, die den DAX® im günstigen Fall wieder an die 200 Tage Linie heranführen kann. Das rote Rechteck verdeutlicht das Abwärtspotenzial, dass das deutsche Aktienbarometer in einem "gesunden" Verhältnis noch auf 10.250 bringen könnte. Das würde dann in etwa 50% der Aufwärtsstrecke entsprechen (grünes Rechteck). Alle diese Marken sind in der Wahlwoche natürlich mit Vorsicht zu genießen, da ein "Overshooting" in die eine oder andere Richtung hoch wahrscheinlich ist.