DAX® & Co. - Saisonales Verhalten in der Vorwoche der US Wahl.

So kurz vor den US Wahlen am 03. November wird es spannend bis ungemütlich an den Aktienmärkten, könnte man meinen. Zwei große Themen werden die Märkte in den nächsten Wochen beschäftigen: Der Ausgang der Wahl zum nächsten US Präsidenten und das Corona-Infektionsgeschehen verbunden mit möglichen Lockdowns in unterschiedlichen Ausprägungsstufen. Der letzte Punkt setzt die Kapitalmärkte im Moment nur kurzfristig unter Druck. Widmen wir uns also der US Wahl.

Glaubt man den aktuellen Umfragewerten (siehe Grafik 2) liegt Joe Biden noch vor Trump. Nach dem letzten TV-Duell vergangenen Donnerstag kann Trump allerdings wieder aufholen. Der Patzer von Biden dürfte gut 10 Mio. US Bürgern verunsichern, deren Arbeitsplätze direkt von der Ölindustrie abhängig sind. Wenn nicht schon geschehen, werden diese sich wohl recht genau überlegen, wo sie ihr Kreuz setzen. Vielleicht wird dieses Thema das Zünglein an der Waage werden, das den Ausgang der Wahl entscheidet. Ich bleibe dabei: Aufgrund der Besonderheiten des US-Wahlsystems sind die aktuellen Prognosen mit Vorsicht zu genießen. 

Interessant ist ein Blick auf das saisonale Verhalten der Aktienmärkte in Wahljahren. Grafik 1 zeigt uns den durchschnittlichen Jahresverlauf des DAX® in den US Wahljahren der letzten 32 Jahre. Dabei lässt sich ein starkes Verlaufsmuster vom 25.10. bis zum 31.12. eines jeden Jahres beobachten. Nun kann man an saisonale Muster glauben oder nicht. Fakt ist allerdings, dass der deutsche Leitindex in diesen acht Betrachtungsjahren 7 Mal einen Gewinn von durchschnittlich 7% (in gut 2 Monaten) und nur 1 Mal mit einem Verlust gemacht hat. Nach dieser Statistik hat der DAX® wieder Luft nach oben und würde sich zum Jahreswechsel mit einer neutralen Wertentwicklung verabschieden. 

Dies passt auch in das aktuelle Chartbild in Grafik 3. Zum dritten Mal konnte der deutsche Leitindex die Marke um 12.350 verteidigen.